Ki-43 разработан фирмой Накадзима (Япония). Разработка истребителя началась в декабре 1937 года. Совершил первый полет в январе 1939 года. Основными требованиями к истребителю были такая же высокая маневренность, как у Ki-27 при более высокой скорости и большем боевом радиусе. Для удовлетворения этих требований японские авиационные инженеры использовали закрылки Фаулера, которые увеличивали подъёмную силу крыла и таким образом улучшали манёвренные характеристики самолёта на горизонтали. В конечном результате, скорость виража Ki-43 была выше, чем у Ki-27. Ценой этого была меньшая прочность конструкции — растрескивание обшивки крыльев на стыке с фюзеляжем преследовали Ki-43 с испытательных полетов, несмотря на усиление в модели IB.
Первый вариант истребителя Ki-43Ia был вооружён двумя пулемётами калибра 7,7 мм Тип 98, а в конце 1941 серийно стала производиться модель IB, на которой левый пулемет был заменен на Ho-103, который классифицировался японской армейской авиацией как пушка, посколько снаряжался разрывными снарядами. Накадзима планировала заменить оба пулемета на пушки, но в разрывных снарядах раннего образца возникали проблемы — снаряды заклинивали, либо детонаторы срабатывали внутри ствола или сразу после покидания дульного среза.
В октябре 1941 года Ki-43 появились на фронте. Всего ими были вооружены 32 полка по 36 самолётов в каждом.
Всего было произведено 5919 истребителей, активно принимавших участие в боевых действиях.